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有利子負債の計算方法や負債との違いを徹底解説

経費管理

更新日: 2024.1.15
公開日: 2022.10.13 MEGURO

負債を運ぶ男性

企業の財務を考えるうえで「有利子負債」は非常に重要な要素のひとつですが、有利子負債にはどのようなものが該当するのか、パッと分からない方もいらっしゃると思います。

同じ負債でも「有利子負債」と「無利子負債」では、資金繰りなどに与える影響も異なるので、きちんと分類しておかなければなりません。

また、有利子負債は広くは「資本」に分類されますが、自己資本とは根本的に考え方が異なるため、自己資本と有利子負債の割合は財務の健全性に大きく影響します。

本記事では、有利子負債とは何か、有利子負債と負債（無利子負債）の違い、有利子負債比率の計算方法などについて説明します。

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1. 有利子負債とは？

利子　大領のパーセント

有利子負債とは、企業が利息を付けて返済しなければならない負債のことで、具体的には以下のようなものが該当します。

・金融機関などからの短期・長期借入金
・社債
・コマーシャルペーパー

金融機関などからの借入金は、返済期限が1年以内に設定された「短期借入金」と1年以上の「長期借入金」に分類されます。

一般的に長期借入金の方が利率は高いですが、返済期間が長めに設定されている分、安定した資金として使用可能です。

社債は、企業が資金調達を目的に発行する債券です。

購入者は満期になると元本と利息を受け取ることが可能で、企業にとって社債は借入金での一種となります。

そのため返済義務があり、普通社債や転換社債・劣後債など、さまざまな種類があります。

コマーシャルペーパーは、企業が資金調達のために発行する無担保の約束手形で、一般的にCPと呼ばれることが多いです。

社債と似ていますが、償還期間が通常1年未満と短い点が社債とは異なります。

2. 有利子負債と負債の違い

比較　はてな

有利子負債は利息を付けて返済しなければならない負債のことですが、負債には利息を付ける必要のない「無利子負債」もあります。

無利子負債には、主に以下のようなものが該当します。

・買掛金
・未払金
・前受金
・支払手形
・退職給付引当金

そもそも負債とは、何らかの形で支払いや返済を行わなければならない、企業にとってマイナスの財産です。

賃借対照表では、返済期限が1年未満であれば「流動負債」、1年以上であれば「固定負債」として表示されます。

有利子負債および無利子負債を、それぞれ流動負債と固定負債に分類すると、おおよそ以下のようになります。

3. 有利子負債の多さから分かること

有利子負債は利息を付けて返済しなければならないものなので、分かりやすく言えば借金です。

会社を経営するにあたって、一般的には借金は少なければ少ないほうがよいと思われがちです。

もちろんそれもあながち間違っているわけではないのですが、将来の成長を見据えて新規設備や研究開発に積極的に投資をしている企業の場合は、どうしても有利子負債が多くなる傾向にあります。

そのため、有利子負債の多い企業は積極的な成長戦略を描いている企業、と捉えることもできます。

また、製造・製薬・インフラ関連などの事業では、毎年多くの設備投資が必要になるので、有利子負債が多くなる傾向にあり、企業規模によっては1兆円を超すような有利子負債を抱えている場合もあります。

反対に、サービス業や情報通信業などは設備投資にかけるお金がそこまで大きくないので、有利子負債が少ない傾向にあります。

つまり、有利子負債が多いことはその企業が返済負担を抱えていることを示すことになりますが、それが適正なものであるかどうかは、企業の業態や戦略によって判断しなければなりません。

ただ、有利子負債の金額が大きすぎると毎月発生する利息や返済のキャッシュアウトによって財務体質が悪化する懸念があることは間違いないので、「有利子負債比率」がどの程度に収まっているかは、きちんと確認しておくべきです。

4. 有利子負債の計算方法

計算する様子

有利子負債比率は、有利子負債が自己資本の何%にあたるかを示した指標で、以下の式で算出されます。

有利子負債比率（%）=（有利子負債÷自己資本）×100

たとえば有利子負債が18億円で自己資本が12億円の場合、有利子負債比率は「18÷12×100=150%」となります。

有利子負債も自己資本も、大きな枠組みでは「資本」に分類されますが、自己資本は返済する必要がなく利息も発生しないので、有利子負債よりも安定した資本と言えます。

このことから考えると、自己資本に対する有利子負債の比率である有利子負債比率は、できるだけ小さいほうが望ましく、一般的な目安としては100%に収まっていたほうがよいとされています。

例に挙げたケースでは、有利子負債の金額が自己資本の金額を超えているため、有利子負債比率も100%を超す結果になっていますが、これは財務の健全性という観点から考えるとあまり望ましくないと言えるでしょう。

ただ、中小企業のように規模の小さな企業の場合、株式発行などによって自己資本を増やすことは難しいですし、内部留保に回せる利益剰余金も少ないケースが多いので、有利子負債比率が100%を超すケースも多々あります。

また、先ほどお伝えしたように事業の規模・種類・ステージによっては、有利子負債の割合が多くなることもありえます。

有利子負債比率の判断を行う際には、そういった点も踏まえておくことが重要です。

なお、財務の健全性を判断するための指標としては、もうひとつ「DEレシオ」というものもあります。

DEレシオは「Debt（有利子負債）」と「Equity（自己資本）」のレシオ（比率）を示す指標で、「有利子負債÷自己資本」の式で算出されます。

有利子負債比率が「％」で表示するのに対してDEレシオは倍数で表し、財務が健全とされる目安は1.0倍です。

5. 有利子負債はあまり多額になりすぎないのが望ましい

利子　高すぎてはいけない

有利子負債とは、企業が利息を付けて返済しなければならない負債のことで、金融機関からの借入金やコマーシャルペーパーなどが該当します。

買掛金や未払金なども「負債」に該当しますが、それらと有利子負債は利息の有無という点で異なります。

企業の規模・業態・ステージなどによって異なるので一概には言えないものの、有利子負債はあまり多くなり過ぎないことが望ましく、有利子負債が自己資本の何%にあたるかを示した指標である有利子負債比率は、100%以内に収まっているのが理想的です。

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MEGURO

MEGURO

HR NOTEのライター、総合求人サイトとシニア向け情報メディアの立ち上げを経て、現在はjinjer blogの運営に携わっています。 事業視点から、バックオフィスの重要性を啓蒙するコンテンツを作っています。 保有資格：ファイナンシャル・プランニング技能士(3級)

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